La agricultura de rendimiento de DeFi está impulsando la adopción, sin embargo, las partes interesadas están pidiendo una advertencia

Tres años después de la moneda preliminar que proporciona la moda de 2017, las finanzas descentralizadas son la nueva exageración. Impulsados ​​por la promesa de una funcionalidad anual excesiva, los comerciantes parecen sembrar de cerca en el nuevo entorno que genera criptomonedas, que es el DeFi. Las iniciativas en los primeros días de la criptomoneda parecían administrar fondos y fondos en general; Sin embargo, los empresarios han comenzado a aumentar la utilidad de los conocimientos de blockchain en diferentes casos de uso con diferentes grados de éxito.

Con DeFi, se podría argumentar que la criptografía está volviendo nuevamente a la promesa de democratizar las finanzas. Al eliminar la necesidad de guardianes convencionales, la inclusión monetaria internacional puede lograr una demografía muy diversa.

La evolución de DeFi ha visto que los intercambios descentralizados experimentan mejores volúmenes de compra y venta, con protocolos de préstamos y efectivo que atraen cada vez más fondos. Sin embargo, en las últimas semanas, la agricultura de rendimiento ha desempeñado un papel central, con los comerciantes interesados ​​en ofrecer liquidez para las actividades de DeFi en el intercambio de tokens de gobernanza de alto rendimiento.

Entre la creciente reputación de la agricultura productiva, también conocida como extracción de liquidez, algunos observadores de la industria dicen que el modelo es apenas una moda que inevitablemente puede desacelerarse, mientras que los defensores de DeFi afirman que el aumento en los costos es irrelevante y que el foco principal debería estar alternativamente en las sólidas técnicas monetarias que se crean.

Extracción de liquidez

El protocolo de préstamos del Compuesto DeFi inició nuevamente el ajetreo y el bullicio de la producción agrícola en junio. Con el tiempo, la misión lanzó un nuevo mecanismo de distribución de tokens que recompensó a los proveedores de liquidez con COMP, un token de gobernanza para la plataforma compuesta que ofrece a los titulares de tokens la flexibilidad de votar sobre los puntos de nivel de protocolo que afectan En la misión. Muy rápidamente, el valor de COMP aumentó meteóricamente, dando paso a la actual fiebre del oro del arbitraje.

En el momento de escribir este artículo, el valor completo bloqueado compuesto (TVL) supera los $ 770 millones, de acuerdo con la información del rastreador de análisis DeFi DeFi Pulse. A mediados de junio, esto fue alrededor de $ 100 millones, lo que indica que la misión ha crecido casi ocho veces en un mes exacto.

Valor total bloqueado (USD) en el compuesto

Además de ofrecer retornos de capital y tokens de gobierno a los clientes, la minería de liquidez crea un ciclo de uso constructivo para los protocolos de DeFi. La usabilidad generalmente ha sido la caída de DApps, con empresas que no han podido mantener sus perspectivas más allá de un cierto período de tiempo. Sin embargo, con la agricultura productiva, los prestamistas y deudores pueden ganar incentivos para la colaboración disponible en el mercado. Por lo tanto, se ha vuelto común ver a los comerciantes depositar tokens, pedir prestado efectivo diferente y transferir sus posiciones a mercados completamente diferentes, confiando en alternativas de arbitraje accesibles.

El apilamiento de retorno se desarrolló en la iteración más reciente del curso de minería de liquidez mediante el cual los comerciantes toman prestado de una plataforma y depositan en otra misión varias veces para extender su funcionalidad total. La acumulación de rendimiento también puede permitir a los operadores ganar una serie de tokens de gobierno de sus carteras ampliadas.

En su informe de análisis comercial DeFi 2020 Q2 recientemente impreso, TokenInsight revela que las ballenas han ganado más de la mitad de los premios de minería COMP. Además, el informe indica que las plataformas de préstamos centralizadas están entrando en el movimiento de minería de liquidez igualmente bien, con Nexo depositando más de $ 60 millones dentro de la moneda estable Tether (USDT) para administrar los tokens de gobierno COMP.

Las nuevas empresas DeFi, como Instadapp, incluso están creando herramientas que simplifican el proceso de agrupación de retornos para permitir a los operadores aprovechar al máximo su capital de compra y venta. Dado el bajo flotador de esos tokens de gobernanza, quizás no sea sorprendente verlos experimentar características de valor sustanciales.

¿Otra moda de tipo "ICO"?

El vencimiento de la sección de distribución de tokens, como COMP, puede alterar la economía actual del mercado de rendimiento agrícola. Los operadores aparentemente conscientes de esta relevancia son pocas dudas que intentan ser los primeros en moverse en este nuevo entorno y cosechar los beneficios que se acumulan para los operadores que administran cualquier área de interés excepcional dentro de la casa de cifrado.

Por lo tanto, es muy probable que las personas en el mercado que hayan perdido las características preliminares para actividades similares a Compound and Balancer puedan buscar la siguiente misión para comenzar su sección de minería de liquidez personal. Se cree que artistas como Ren, Synthetix, Curve e incluso la plataforma de hipotecas flash bZx tienen planes de minería de liquidez dentro de la tubería. Al comentar sobre la distinción entre el zumbido agrícola actual y la moda de ICO de 2017, Johnson Xu, jefe de análisis y análisis de la plataforma de análisis criptográfico TokenInsight, señaló:

"Me imagino que la moda de producción agrícola de DeFi es sustancialmente diferente en comparación con la moda de ICO de 2017. A corto plazo, la alta tasa de interés y el mecanismo incentivado de extracción de liquidez han creado una exageración dentro de la casa que inmediatamente empuja el mercado de DeFi hacia arriba, lo que lleva a un empuje especulativo dentro de la casa de DeFi. Sin un propósito adicional y el uso de instancias que se crearán para acumular un valor significativo dentro de la casa, imaginamos que la exageración de DeFi más reciente puede ser de corta duración. "

Para Xu, la barrera considerable para ingresar a la casa de DeFi, en contraste con el período de venta de tokens de 2017, incentivará los esfuerzos dirigidos a la mejora sólida del mercado dentro de la primera. Si bien la euforia actual puede hacer eco del frecuente ciclo de bombeo y descarga dentro de la casa de ICO, las personas con DeFi parecen estar trabajando para crear un valor tangible para la empresa en su conjunto.

Stani Kulechov, CEO del protocolo de préstamo DeFi Aave, también se hizo eco de los sentimientos de Xu, destacando la verdad de que los rendimientos excesivos actuales están impulsando una mejor participación. Comentando cómo la exageración en la agricultura productiva difiere de la moda de las ICO, Kulechov informó a Cointelegraph: "2017 fue completamente diferente en el sentido de que las personas invirtieron fondos en algo, mientras que en DeFi no se puede ser DeFi sin tener características similares sin protocolo de custodia. "

El curioso caso de yearn

Para reforzar el primer nivel donde los operadores persiguen la siguiente alternativa de minería de liquidez, pensemos en el caso de yEarn, un protocolo de agregación de rendimiento desarrollado por Andre Cronje. Como informó anteriormente Cointelegraph, independientemente de la advertencia de Cronje de que su token de gobernanza YFI era de poco valor, los operadores se derramaron en la plataforma, lo que provocó una ejecución de un día del 4000%.

YFI incluso figuraba en la plataforma de creación de mercado automatizada de Uniswap. Al momento de escribir este artículo, la información del monitor del mercado criptográfico CoinGecko revela que YFI figura en bolsas similares a FTX y Poloniex. Valor de $ 30 en el momento del lanzamiento de la misión, el valor del token YFI aumentó a $ 4,661.97, un aumento de aproximadamente 15,400% precisamente por semana. Cronje informó a Cointelegraph: "No solía anticiparlo de ninguna manera".

Los operadores obtienen tokens YFI ofreciendo liquidez a una gama de activos bajo los auspicios del protocolo yEarn. El sistema presenta un monitor de mercado que proporciona detalles sobre los protocolos DeFi que ofrecen el mejor rendimiento, actualizado en tiempo real.

Según un anuncio publicado el 24 de julio, yEarn está a punto de lanzar su "modelo 2" en un par de días. Como parte del anuncio, la misión antes mencionada reemplazará remediará los puntos relacionados con la naturaleza rígida de la iteración primaria. El segundo modelo de yEarn incluirá tres elementos principales: yVaults, controladores y métodos. Con yVaults, los operadores podrán monitorear la parte de sus tokens en cualquier grupo de liquidez.

Los dos elementos opuestos, controladores y métodos, permiten a los comerciantes crear un subconjunto de protocolos de gobernanza destinados a adquirir el mejor rendimiento disponible en el mercado y maximizar los rendimientos con la menor pérdida de capital posible. Según el anuncio, yEarn v2 erradicará las barreras de entrada para los operadores con una publicidad de capital relativamente pequeña, declarando: "El sistema está diseñado para ser ecológico para los pequeños productores de gasolina, permitiendo depósitos y retiros de hasta ~ $ 2 incluso a 100 gwei. "

¿Es el rendimiento agrícola un problema para la DeFi?

La exageración que rodea la extracción de liquidez en el Compuesto ha notado que la misión superó brevemente a Maker como el protocolo de DeFi más importante de TVL. Actualmente, yEarn es el noveno más grande, por delante de otros similares a dYdX y Uniswap. Dado el carácter de la locura que rodea la nueva máquina de rendimiento de criptomonedas, algunos expertos están haciendo paralelos con la locura de ICO 2017. Si la minería de liquidez es la nueva ICO, entonces TVL es la nueva capitalización de mercado. A medida que su progreso crea un ciclo de construcción preliminar que estimula la participación adicional de los operadores.

No obstante, el aumento en TVL en la primera ocasión se debe al hecho de que los operadores bancarios prometen obtener retornos anuales excesivos de la oferta de liquidez a estos protocolos de DeFi. Mientras los costos de los tokens de gobernanza continúen extendiéndose, los operadores parecen tener un incentivo para seguir prestando y tomando préstamos, acumulando rendimientos en el transcurso de.

A TVL DeFi le tomó 20 días pasar de $ 2 mil millones a $ 3 mil millones. En menos de una semana, el mercado de DeFi ya está en un 57% de $ 3 mil millones a $ 4 mil millones. Con tal progreso acelerado, surgen consideraciones sobre si el mercado de DeFi está o no suficientemente probado para hacer frente a sus demandas. Respondiendo a esta pregunta, Cronje comentó:

"El mercado Defi tiene esta idea fascinante de dónde vota" junto con sus fondos. Entonces, "vote" por el protocolo que suponga que está protegido junto con sus fondos de LP. La carga se está desplazando hacia el propietario de los fondos y lejos del protocolo. Los LP deben ser mucho más conscientes de dónde están colocando sus fondos. De lo contrario, es probable que sea un caldo de cultivo para las estafas, al igual que la moda ICO. "

Para Xen de TokenInsight, el peligro no es solo una idea extraña para las criptomonedas, incluido el hecho de que la agricultura productiva aún debe ser vista por el mercado en general, ya que existen peligros vitales en torno a contratos delicados y mercado junto con la falla de la infraestructura, entre varios elementos. Xu agregó:

"Recomiendo encarecidamente que las actividades de DeFi no hagan rebotar el arma para proporcionar fácilmente una agricultura productiva atractiva para atraer clientes y capital. Siento que las facetas muy poderosas dentro de la casa de DeFi están construyendo un & # 39; infraestructura estable y el sistema económico simbólico con un mecanismo de incentivos correcto para crear un impacto en la cadena dentro de la empresa ".

Basado en Xu, la expansión dentro de la casa DeFi recién comienza, ya que TVL continuará expandiéndose, atrayendo a comerciantes adicionales. Como informó previamente Cointelegraph, los operadores institucionales están comenzando a mostrar su consideración por el mercado de DeFi.

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Con los comerciantes observando un potencial de retorno excesivo, Cronje argumenta que el objetivo principal debe transferirse a características sostenibles. Al comentar sobre las posibles implicaciones del estado actual del mercado, Cronje reconoció: "Sé que ~ 10% APR no suena tanto como 1000% APR, sin embargo, esto es sostenibilidad. La obsesión por el rendimiento, aunque agradable , podría provocar daños a largo plazo si no se aborda con precisión ". Kulechov de Aave también alcanzó el mismo nivel al eliminar el riesgo de la casa DeFi. En un tuit impreso el 22 de julio, se le conoce por el énfasis en la "agricultura de seguridad", el lugar principal puede centrarse en incentivar acciones que no pongan en peligro la estabilidad del mercado.